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Date de publication: 27 déc. 2019
Auteur: DB
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L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a publié un rapport sur l’utilisation par les émetteurs de l’UE des indicateurs de performances alternatives (Alternative Performance Measures-APM) et leur conformité aux lignes directrices de l’ESMA.

L'évaluation par l'ESMA de la conformité des émetteurs aux lignes directrices APM montre, estime cette dernière,  qu'il y a une marge d'amélioration importante, car seule une minorité d'émetteurs se conforme à tous les principes des lignes directrices dans:

·         les  résultats des gains annuels;

·         les  rapports de gestion; et / ou

·         les  prospectus

L'ESMA  appelle ainsi  les émetteurs à améliorer leurs informations concernant les APM. En particulier, note-t-elle, les émetteurs devraient améliorer leurs rapprochements, définitions et explications par rapport à tous les APM utilisés.   L'ESMA  remarque  que les ratios et sous-totaux inclus dans les états financiers peuvent également entrer dans la définition d'un APM et doivent donc être conformes aux lignes directrices.

Le rapport souligne que l'utilisation des APM est répandue dans tous les secteurs et dans tous les documents réglementés. Il existe une grande diversité dans le nombre et le type d'APM utilisés, ainsi que dans leurs étiquettes et définitions. Les APM les plus couramment utilisées comprennent:

. le Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT);

· le Résultat d'exploitation;

· le Bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA);

· la Dette nette

 

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