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Actualité

Nous sélectionnons chaque jour les news que nous estimons importantes pour pouvoir suivre les points suivants :

Date de publication: 24 juil. 2020
Auteur: DB
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Ces dernières années, l’Autorité des marchés financiers (AMF)  a mis en garde le public contre cette pratique frauduleuse visant à inciter des investisseurs à saisir rapidement des opportunités d’investissement sur la base d'argumentaires sans rapport avec la valeur réelle des sociétés cotées concernées. Elle invite les investisseurs à rester vigilants. 

La technique de la bouilloire (ou boiler room) est une pratique dans laquelle une pseudo société de courtage ou de gestion approche des investisseurs – souvent par téléphone – et leur fait miroiter un formidable potentiel de hausse d’une action qu’il faut saisir rapidement. Les achats ainsi suscités font monter le cours et servent l’argumentaire de l’entité qui suscite d’autres achats, entretenant de fait une pression acheteuse sur ce titre. Outre le fait que cette entité ne dispose d’aucune autorisation ou agrément pour proposer ces titres à la vente, elle omet de préciser à ses interlocuteurs qu’elle détient des quantités souvent importantes de ces actions ou qu’elle agit pour le compte d’un client qui souhaite en vendre. Grâce à des tactiques agressives de vente et des promesses de rendements élevés, son objectif est d’inciter les particuliers à investir dans cet actif pour faire monter le cours de bourse et pouvoir elle-même revendre à de meilleures conditions financières le grand nombre d’actions détenues. Dès que cette activité de vente cesse, le cours du titre baisse brutalement. 
 
En juin 2018 et en septembre 2019, l’AMF avait indiqué disposer d’indices la conduisant à suspecter que des recommandations d’achats de ce type étaient émises concernant des actions cotées sur Euronext Access. Certains agissements étant susceptibles de constituer des infractions pénales (escroquerie et blanchiment notamment), le régulateur vient de transmettre au Parquet national financier deux dossiers d’enquêtes portant plus spécifiquement sur les valeurs Orclass et Arthur Maury. 

En matière d’épargne, l’AMF rappelle qu’aucun discours commercial ne doit faire oublier qu'il n'existe pas de rendement élevé sans risque élevé. Il est important de vérifier que l’intermédiaire financier qui propose ou conseille des investissements est bien enregistré ou autorisé dans la juridiction dans laquelle la société prétend exercer. Un accroissement significatif du nombre de particuliers investissant en bourse ayant été observé depuis le début de la crise sanitaire, l’AMF encourage les investisseurs à la plus grande vigilance face à ce type de fraude. 

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Date de publication: 23 juil. 2020
Auteur: DB
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La Securities and Exchange Commission (SEC)  a voté  en faveur de l'adoption de modifications à ses règles régissant procurations pour vote  (proxy voting advicedestinées à garantir aux clients des entreprises de conseil en vote par procuration (proxy voting advice un accès raisonnable et en temps opportun à des informations plus transparentes, précises et complètes, sur lesquelles prendre des décisions de vote.

Ces amendements, commente la SEC, visent à faciliter la capacité de ceux qui utilisent les conseils de vote par procuration - les investisseurs et autres personnes qui votent au nom des investisseurs - de prendre des décisions de vote éclairées sans imposer de coûts ou de retards excessifs qui pourraient nuire à la fourniture en temps opportun des conseils de vote par procuration. 

 

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Date de publication: 23 juil. 2020
Auteur: DB
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 L'Autorité bancaire européenne (EBA) a publié son rapport sur l'analyse comparative des pratiques de rémunération dans les banques de l'UE pour les exercices 2017 et 2018 et les données sur les hauts revenus pour 2018. Les données montrent qu'en 2018, le nombre de hauts revenus dans les banques de l'UE bénéficiant d'un une rémunération supérieure à 1 million d'euros a légèrement augmenté de 1,58%, passant de 4 861 en 2017 à 4 938 en 2018.  

Sur une plus longue période, le nombre de salariés a augmenté de manière significative (+ 44,09%), passant de 3 427 en 2010 à 4 938 en 2018. Le ratio moyen de la rémunération variable par rapport à la rémunération fixe pour tous les hauts revenus de l'UE / EEE a augmenté au fil du temps, passant de 127% en 2014 à 139% en 2018.  

Les niveaux de rémunération observés des hauts salariés ont atteint jusqu'à 39 millions d'euros. Le nombre d'employés identifiés a considérablement diminué, passant de 53 382 en 2016 à 47 596 (–10,83%) en 2017 et 47 154 en 2018 (–0,93%). En 2018, globalement, seulement 1,73% et en 2017 seulement 1,76% de l'ensemble du personnel des institutions étaient des effectifs identifiés, ce qui représente une réduction significative par rapport à 2,00% en 2016. 

 Après une augmentation de 57,09% en 2016 à 66,62% en 2017, le ratio moyen de la rémunération variable sur la rémunération fixe est passé à 62,84% en 2018. La rémunération moyenne du personnel identifié a augmenté de 12,59% de 2016 à 2017 et de 0,28% de 2017 à 2018. La forte augmentation en 2017 va de pair avec la réduction du nombre de membres du personnel identifiés dans quelques institutions, qui s'est traduite par une composition générale plus élevée du personnel identifié.  

Le ratio effectif moyen entre la composante variable et fixe pour l'ensemble du personnel identifié a fortement augmenté, passant de 57,1% en 2016 à 66,62% en 2017 et a légèrement diminué en 2018 à 62,84% (2015: 62,2% et 2014: 65,5%). Dans l'ensemble, il y a eu une augmentation du nombre d'établissements où les actionnaires avaient approuvé l'utilisation de ratios pour la rémunération variable sur la rémunération fixe supérieurs à 100%. 

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Date de publication: 22 juil. 2020
Auteur: DB
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La Securities and Exchange Commission(SEC) a accusé une start-up technologique basée à Mountain View, en Californie, et son directeur général d'avoir fraudé les investisseurs en faisant des déclarations fausses et trompeuses sur les finances et les sources de revenus de l'entreprise.  

La plainte de la SEC allègue que de 2018 à 2019, Shaukat Shamim, fondateur et PDG de YouPlus, une société privée qui prétendait avoir développé un outil d'apprentissage automatique pour analyser des vidéos sur Internet, a levé des fonds auprès d'investisseurs tout en déformant à plusieurs reprises les finances de l'entreprise. Selon la plainte, Shamim a faussement dit aux investisseurs que YouPlus gagnait des millions de dollars de revenus annuels et comptait plus de 100 clients, y compris des entreprises du Fortune 500. Lorsqu'un investisseur a fait pression sur Shamim pour obtenir des informations étayant ces allégations, Shamim aurait fourni à l'investisseur des relevés bancaires falsifiés dans le but de dissimuler la fraude. Le stratagème aurait échoué à la fin de 2019 lorsque Shamim a avoué à certains investisseurs que YouPlus avait en fait gagné moins de 500000 USD et n'avait obtenu que quatre clients payants depuis la création de la société en 2013. 

La plainte de la SEC accuse YouPlus et Shamim d'avoir violé les dispositions anti-fraude des lois fédérales sur les valeurs mobilières et sollicite des injonctions permanentes, des sanctions civiles pécuniaires, une restitution avec intérêt avant jugement contre Shamim. Dans une action parallèle, le bureau du procureur américain du district nord de la Californie a annoncé  des accusations criminelles contre le président de YouPlus.  

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Date de publication: 21 juil. 2020
Auteur: DB
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 Cette publication de l'Autorité bancaire européenne, qui complète les informations contenues dans le rapport de l'EBA sur la mise en œuvre de certaines politiques COVID-19, vise à assurer la transparence au public sur l'existence de garanties publiques, ainsi qu'à répondre à la demande de la Commission européenne pour un bilan de telles garanties, a commenté l’EBA.   

Cette liste donne un aperçu des 47 régimes de garantie publics, dont 43 proviennent d’États membres de l’UE et 4 de membres de l’EEE, qui, à la connaissance de l’ABE, ont été émis en réponse à la pandémie COVID-19. La liste comprend des informations factuelles sur le garant, la région ou le district couvert par le régime. En outre, la liste précise si le régime est destiné aux nouveaux prêts ou aux expositions existantes, le type de débiteurs ou d'expositions couverts par le régime, ainsi que le niveau de couverture des expositions par la garantie.  

Un lien vers la documentation supplémentaire pour chaque programme est également fourni. Cette liste fait partie de l'effort plus large de l'EBA pour surveiller la mise en œuvre des politiques COVID-19 ainsi que l'application des politiques existantes dans ces circonstances exceptionnelles, note cette dernière.  

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Date de publication: 21 juil. 2020
Auteur: DB
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L’Autorité des marchés financiers (AMF) a appellé à la vigilance à l’égard d’une offre au public de jetons (Initial Coin Offering-ICO) réalisée par la société Cash Flash, non autorisée à faire l’objet de démarchage en France en l’absence de visa AMF. 

Cette société diffuse, dans un document d’information (« white paper ») disponible sur son site internet, des informations pouvant laisser entendre que celle-ci aurait obtenu un visa de l’AMF, au sens de l’article L. 552-4 du code monétaire et financier. 

L'Autorité des marchés financiers précise ainsi  qu’aucun visa n’a été délivré à l’offre au public de jetons réalisée par la société Cash Flash, ni sur aucune autre offre de jetons réalisée par cette société. Cette offre au public de jetons ne présente dès lors pas les garanties légales associées au visa de l’AMF et ne peut, conformément à l’article L. 341-10, 6° du code monétaire et financier, faire l’objet d’actes de démarchage auprès du public français. 

Il est rappelé, qu’aux termes de l’article L. 552-1 du code monétaire et financier, un émetteur qui procède à une offre au public de jetons peut solliciter un visa de l'Autorité des marchés financiers. 

Les garanties attachées au visa de l’Autorité des marchés financiers sont rappelées sur le site de l’AMF. 

Le visa indique que l'AMF a vérifié que le document d'information de cette offre est complet et compréhensible pour les investisseurs. 

L'AMF rappelle que l'investissement dans une offre au public de jetons comporte des risques de perte partielle ou totale du capital investi. Aucune garantie n'est donnée quant à la liquidité des jetons au cours de l'offre, l'existence effective d'un marché secondaire permettant d'échanger ces jetons, ni même leur valeur en devise (euro, dollar, etc.). 

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Date de publication: 20 juil. 2020
Auteur: DB
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La Financial Conduct Authority  a rappellé que le 1er février 2019, elle avait annoncé l'accord de protocoles d'accord (Memoranda of Understanding-MoU) avec l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et les régulateurs de l'UE couvrant la coopération et l'échange d'informations au cas où le Royaume-Uni quitterait l'UE sans accord de retrait. Le Royaume-Uni a depuis quitté l'UE avec l'accord de retrait en vigueur le 31 janvier et le Royaume-Uni est entré dans une période de transition. Étant donné que le droit de l'UE continue de s'appliquer pendant la période de transition, ces protocoles d'accord n'étaient pas tenus de prendre effet.  

La FCA, l'ESMA et les autorités nationales de réglementation des valeurs mobilières de l'UE confirment que ces protocoles d'accord restent pertinents et appropriés pour garantir une coopération et un échange d'informations continus. Les protocoles d'accord entreront en vigueur à la fin de la période de transition, qui doit expirer le 31 décembre 2020, a commenté la FCA. Les entreprises doivent se référer à nos pages Brexit et consulter d'autres informations sectorielles spécifiques, que nous continuerons de suivre, a précisé l’autorité britannique

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Date de publication: 20 juil. 2020
Auteur: DB
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 L’Autorité bancaire européenne (EBA) se dit déterminée à garantir la résilience et la durabilité à long terme des activités du secteur bancaire et salue les efforts de la Commission pour soutenir la transition vers une économie de l'UE plus durable et résiliente. L'EBA attend avec intérêt l'adoption de la stratégie renouvelée de financement durable de la Commission et se tient prête à contribuer à ses objectifs énoncés dans l'accord vert européen.  

Dans sa réponse, l'autorité européenne approuve un large éventail d'actions possibles au niveau de l'UE pour soutenir le financement de la transition vers une économie européenne plus durable tout en gérant de manière appropriée les risques ESG dans le secteur financier et en garantissant des normes élevées de protection des consommateurs.  

Compte tenu de leur position unique dans la facilitation des flux de capitaux grâce à leurs rôles de prêt, d'investissement et de conseil, les établissements de crédit ont également un rôle clé à jouer dans la mobilisation de fonds pour des investissements durables. À l’appui des initiatives globales proposées par la Commission européenne, l’EBA met en évidence les actions dans lesquelles, selon elle, des progrès supplémentaires sont particulièrement nécessaires.  

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Date de publication: 17 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA),a publié  deux rapports finaux examinant les principales dispositions du régime de transparence MiFID II / MiFIR.

Le premier rapport passe en revue le régime de transparence MiFIR pour les instruments de capitaux propres et contient des propositions d'amendements ciblés concernant les obligations de transparence pour les plates-formes de négociation et en particulier le mécanisme de double plafonnement des volumes.  Il comprend également des recommandations sur d'autres dispositions clés en matière de transparence, en particulier l'obligation de négociation d'actions et les dispositions de transparence applicables aux internalisateurs systématiques d'instruments de capitaux propres.

Le deuxième rapport examine les obligations de transparence avant négociation applicables aux internalisateurs systématiques dans les instruments autres que de capitaux propres. Les propositions avancées dans les deux rapports visent à simplifier le régime de transparence complexe actuel tout en essayant d'améliorer la transparence disponible et tiennent compte des commentaires reçus des acteurs du marché lors des consultations

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Date de publication: 17 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité des marchés financiers (AMF) vient de publier un guide sur le gel des avoirs afin d’accompagner les professionnels dans la compréhension des différents régimes, de clarifier le champ d’application de ces régimes et de rappeler aux professionnels leurs obligations. 

Les mesures de gel des avoirs s’inscrivent dans le cadre de régimes de sanctions économiques ou financières. Elles impliquent, pour les personnes assujetties aux obligations de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT), de geler sans délai les fonds et autres biens des personnes ou entités désignées par ces mesures, et de s’assurer qu’aucun fonds ou autre bien ne soit mis, directement ou indirectement, à la disposition de ces personnes ou entités ou utilisés à leur profit, commente l’AMF.  

Le guide s’applique aux sociétés de gestion de portefeuille, aux personnes morales qui gèrent un ou plusieurs Autres FIA (Fonds d'investissements alternatifs)  dont les porteurs de parts ou actionnaires ne sont que des investisseurs professionnels et dont la valeur totale des actifs est inférieure aux seuils de la Directive AIFM, aux gestionnaires de fonds de capital-risque et de fonds d’entrepreneuriat social européens.  

Il s’applique également aux placements collectifs de droit français lorsqu’ils sont autogérés, aux succursales établies en France par des sociétés de gestion européennes pour la gestion d’OPCVM ou de FIA de droit français, aux conseillers en investissements financiers ainsi qu’aux conseillers en investissements participatifs. 

 

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Date de publication: 16 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) vient de publier ses Lignes directrices finales sur les obligations de divulgation en vertu du Prospectus Régulation. Les lignes directrices fournissent des orientations aux acteurs des marchés financiers concernant la divulgation informations financières et non financières dans le prospectus. 

 L'objectif des lignes directrices est de garantir que les acteurs du marché ont une compréhension uniforme des informations pertinentes requises les différentes annexes incluses dans le règlement délégué (UE) 2019/980 de la Commission, rappelle l’ESMA.  Les lignes directrices aideront les responsables du prospectus à évaluer la divulgation requise et à promouvoir la cohérence dans l'ensemble de l'UE dans la manière dont les annexes du règlement délégué sont appliquées.  

Enfin, les lignes directrices visent à aider les autorités compétentes à évaluer correctement l'exhaustivité, la compréhensibilité et la cohérence des informations contenues dans les prospectus, note l’ESMA.  

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Date de publication: 16 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité bancaire européenne (EBA) a publié une nouvelle version du cadre de déclaration 2.10, fournissant les outils techniques et les spécifications pour la mise en œuvre des exigences de déclaration de l'EBA. Le package comprend les règles de validation, le dictionnaire DPM (Data Point Model) et les taxonomies XBRL.Ce package reflète les modifications de rapport suivantes:  

-Les nouvelles lignes directrices de l'EBA sur la déclaration et la divulgation des mesures COVID-19 (publiées le 4 juin 2020 ici), applicables depuis le 30 juin 2020; 

-L'ITS (Implenting Technical Standard) mis à jour sur le benchmarking prudentiel des modèles internes, applicable à partir de septembre / décembre 2020; 

-Les modifications mineures du DPM, des règles de validation et des taxonomies XBRL pour le reporting de planification de résolution ainsi que le reporting sur les plans de financement, applicables à partir de décembre 2020. 

Les documents couvrant ce dossier technique sont disponibles et comprennent les éléments suivants: 

-Un ensemble de fichiers XML formant la taxonomie XBRL et une description de l'architecture de la taxonomie XBRL; 

-Une base de données de dictionnaire de données DPM avec une disposition de table DPM et une catégorisation des points de données; 

-Une liste de règles de validation. 

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Date de publication: 15 juil. 2020
Auteur: DB
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 La Securities and Exchange Commission (SEC)  a inculpé  la société Abra, basée en Californie, et une société liée aux Philippines, d'avoir offert et vendu des swaps sur titres à des investisseurs particuliers  sans enregistrement et d'avoir omis de négocier  ces swaps sur une bourse nationale enregistrée.  

Selon l'ordonnance de la SEC, Abra possède une application qui a permis aux utilisateurs de parier sur les mouvements de prix des titres de participation cotés aux États-Unis. En utilisant cette application, les particuliers ont pu conclure des contrats qui fournissent une exposition synthétique aux mouvements de prix des actions et des actions de fonds négociés en bourse  Exchange-traded fund- ETF) négociés aux États-Unis, grâce à des transactions financières basées sur la blockchain avec Abra ou avec la société partenaire  Plutus Technologies Philippines Corp. 

 L'ordonnance de la SEC constate qu'Abra a dit aux utilisateurs qu'ils pouvaient choisir des titres aux performances exceptionnelles  et que la valeur de leur contrat augmenterait ou diminuerait du même montant que le prix du titre sous-jacent. L'ordonnance conclut en outre que ces contrats étaient des swaps de titres soumis aux lois américaines sur les valeurs mobilières. Comme décrit dans l'ordonnance, Abra a commencé en février 2019 à proposer les contrats aux investisseurs aux États-Unis et à l'étranger.  

L'ordonnance conclut qu'Abra a commercialisé son application auprès d'investisseurs particuliers, mais qu’ Abra n'a pris aucune mesure pour déterminer si les utilisateurs qui ont téléchargé l'application étaient des «participants au contrat admissibles» au sens des lois sur les valeurs mobilières. Selon l'ordonnance, Abra a cessé d'offrir des contrats en février 2019, après des conversations avec le personnel de la SEC, mais a repris ses activités en mai 2019, cette fois en tentant de limiter les offres et les ventes aux personnes non américaines.  

Bien qu'Abra ait déplacé certaines opérations en dehors des États-Unis, la SEC constate que ses employés en Californie ont conçu et commercialisé les contrats de swap, et sélectionné et approuvé les utilisateurs qui seraient autorisés à acheter les contrats. L'ordonnance conclut en outre que les employés d'Abra basés aux États-Unis ont effectué des milliers d'actions et d'achats d'ETF aux États-Unis pour couvrir les contrats.. 

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Date de publication: 15 juil. 2020
Auteur: DB
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La Financial Conduct Authority (FCA) a publié  un avis de décision concernant l'ancien directeur général de Worldspreads, lui infligeant une amende de 658 900 £ pour abus de marché et lui interdisant d'exercer tout rôle lié à une activité réglementée.  

Le pDG  a renvoyé l'avis de décision à l'Upper Tribunal (le Tribunal) où lui et la FCA présenteront chacun leur cas. Le Tribunal déterminera, le cas échéant, quelle mesure appropriée la FCA doit prendre et remettra l'affaire à l’autorité de contrôle avec les directives qu'il jugera appropriées pour donner effet à sa décision.  

Dans son avis la FCA note que l'ancien PDG de WorldSpreads Limited (WSL) et de sa société holding WorldSpreads Group plc (WSG), a participé à la rédaction des documents d'admission avant l'introduction en bourse de WSG sur le marché alternatif de la Bourse de Londres en août 2007 

 
La FCA considère que ces documents contenaient des informations trompeuses et omettaient des informations clés dont les investisseurs auraient eu besoin pour prendre une décision éclairée au sujet de la société. En particulier, la documentation ne mentionnait pas que certains dirigeants de WSG avaient accordé des prêts importants à WSG et à ses filiales. Cela n'a également jamais été divulgué dans les comptes annuels de la société.  

Il ne mentionnait pas non plus de stratégie de couverture interne par laquelle certaines des filiales de WSG couvraient des expositions commerciales considérables en interne avec les dirigeants de la société. Cela n'a été divulgué dans les comptes annuels qu'au moins en 2009.  

La FCA considère qu'entre janvier 2010 et mars 2012, des paris de spreads importants ont été placés sur les actions de WSG sur les comptes de trading des clients de WSL selon des conditions qui faisaient des déclarations présentées dans les comptes annuels de WSG, quant à sa politique de crédit, fausses et trompeuses. De plus, des paris de spreads importants ont été effectués sur les comptes de deux clients par le PDG lui-même à l'insu des clients et cela a eu pour effet, selon la FCA, de donner l'apparence d'une demande d'actions WSG plus importante qu'elle n’était en réalité. Le PDG est le troisième et dernier exécutif du WSL contre lequel la FCA a pris des mesures après son effondrement en mars 2012. 

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Date de publication: 13 juil. 2020
Auteur: DB
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Bruno Le Maire, ministre de l'Economie, des Finances et de la Relance, vient d'annoncer un dispositif innovant de renforcement des financements par affacturage pour soutenir la trésorerie des entreprises et accélérer le redémarrage de l’économie. L’Assemblée nationale, en effet,  a adopté, dans le cadre de l’examen du projet de loi de finances rectificatives n°3, un dispositif proposé par le Gouvernement permettant de renforcer le financement du poste client des entreprises grâce à l’affacturage.

Venant en complément des prêts garantis par l’Etat, ce dispositif permettra aux entreprises de bénéficier de financements d’affacturage dès la prise de commandes, sans attendre la livraison et l’émission des factures correspondantes. Ces nouveaux financements seront éligibles à la garantie de l’Etat. Ce préfinancement garanti permettra aux entreprises de gagner en moyenne 45 jours de trésorerie par rapport à l’affacturage classique. Ces financements, précise Bercy, permettront le financement du besoin en fonds de roulement lié à la reprise d’activité et ainsi, d’honorer le plus grand nombre de commandes nouvelles. Ce préfinancement de court terme permettra également de détendre les délais de paiement au sein des chaînes de valeur, notamment dans l’industrie, le bâtiment et la construction.

Ce dispositif de soutien, inédit en France comme à l’étranger, a été élaboré en lien avec les sociétés d’affacturage et l’Association Française des Sociétés Financières.

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Date de publication: 13 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité des marchés financiers (AMF) a  précisé ses orientations en faveur de la finance numérique en Europe  Dans le cadre de la nouvelle mandature européenne (2019-2024), l’AMF rappelle qu’elle avait publié en juin 2019 un document de position à destination des institutions européennes intitulé « EU2024 : Façonner les marchés de capitaux à 27 pour répondre aux enjeux de demain - Axes de travail et premières propositions de l’Autorité des marchés financiers ». L’Autorité y recommandait entre autres l’élaboration d’une stratégie numérique européenne pour les services financiers. L’AMF précise cette ambition à travers des propositions plus concrètes et plus détaillées dans ses réponses à trois consultations de la Commission européenne et dans un papier de position. 

La Commission européenne a ouvert une consultation sur l’élaboration d’une stratégie européenne en matière de finance numérique, ainsi que deux consultations menées en parallèle sur la stratégie européenne en matière de données et sur l’approche européenne en matière d’intelligence artificielle (IA), souligne l’AMF.  

Pour mémoire, ces trois consultations transversales font suite à celle portant sur le cadre réglementaire européen pour les crypto-actifs et celle sur le cadre de résilience opérationnelle numérique (cybersécurité) pour les services financiers, clôturées en mars 2020. La réponse de l’AMF à la consultation sur les crypto-actifs est publiée à cette page

La Commission européenne entend s’appuyer sur les retours obtenus à l’ensemble de ces consultations pour déterminer sa feuille de route en matière d’innovation pour les prochaines années et son second plan d’action Fintech annoncé pour la fin de l’année 2020. L’AMF  a donc développer ses positions autour de trois thèmes:  

-Stratégie européenne en matière de finance numérique, 

-Stratégie européenne en matière de données ,

-Approche européenne en matière d’intelligence artificielle.

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Date de publication: 10 juil. 2020
Auteur: DB
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L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a accordé à l’OSIF et à l’OSFIN les premières autorisations en tant qu’organismes de surveillance qui seront chargés de surveiller les gestionnaires de fortune et les trustees. Elle a également agréé le premier organe d’enregistrement pour les conseillères et conseillers à la clientèle. Le Département fédéral des finances reconnaît par ailleurs les premiers organes de médiation selon la LSFin pour les prestataires de services financiers. La FINMA octroie à l’Organisme de Surveillance des Instituts Financiers, dont le siège est à Genève (OSIF), et à l’Organisation de surveillance financière, établie à Neuchâtel (OSFIN) une autorisation en tant qu’organismes de surveillance (OS) opérationnelle à partir du  6 juillet 2020.

Les deux organisations ont soumis leurs demandes à la FINMA en janvier 2020. Les OS seront désormais responsables de la surveillance des gestionnaires de fortune et des trustees. La FINMA examine actuellement trois autres demandes émanant d’OS, qui lui ont été transmises entre-temps. Nouvelle structure pour la surveillance des gestionnaires de fortune et des trustees Avec la mise en œuvre de la loi sur les établissements financiers (LEFin) et de celle sur les services financiers (LSFin), la surveillance des gestionnaires de fortune et des trustees est soumise à de nouvelles règles, précise la FINMA. Les gestionnaires de fortune indépendants et les trustees doivent désormais obtenir une autorisation de la FINMA. Ils sont par ailleurs surveillés par les OS afin de vérifier qu’ils remplissent leurs obligations découlant de la LEFin, de la LSFin et de la loi sur le blanchiment d'argent (LBA).

Les OS doivent eux aussi obtenir une autorisation de la FINMA, qui assure leur surveillance par la suite. En cas d’irrégularités, la FINMA est responsable de faire appliquer le droit des marchés financiers (enforcement). 2 206 gestionnaires de fortune et trustees souhaitent obtenir une autorisation Les gestionnaires de fortune et les trustees doivent, d’ici fin 2022, demander une autorisation à la FINMA et prouver qu’ils sont affiliés à un OS. Ils avaient jusqu'au 30 juin 2020 pour s’annoncer à la FINMA. Celle-ci a reçu, jusqu’à cette date, les annonces de 1 934 gestionnaires de fortune et de 272 trustees intéressés à obtenir une autorisation. Environ 1208 annonces proviennent de Suisse alémaniques, 743 de Romandie et 255 du Tessin. 273 gestionnaires de fortune et trustees ont indiqué vouloir déposer leur demande d’autorisation déjà cette année.

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Date de publication: 9 juil. 2020
Auteur: DB
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La Financial Industry Regulatory Authorities (FINRA)  a annoncé qu'elle avait infligé une amende de 1,55 million de dollars à SG Americas Securities, LLC (SGAS) pour avoir soumis à la FINRA des données commerciales inexactes (appelées “Blue Sheets” ou « feuilles bleues ») pendant plus de sept ans. De plus, l'entreprise doit également certifier dans les 90 jours suivant ce règlement qu'elle a effectué un examen approfondi et révisé ses systèmes et procédures liés à cette défaillance.  

La Securities and Exchange Commission (SEC) a, de son côté, annoncé un règlement connexe dans lequel SGAS paiera 1,55 million de dollars pour avoir fourni des déclarations inexactes à la SEC. La FINRA et la SEC demandent régulièrement des feuilles bleues pour aider à enquêter sur les manipulations de marché et les délits d'initiés. Les lois fédérales sur les valeurs mobilières et les règles de la FINRA obligent les entreprises à fournir ces informations à la FINRA, à la SEC et à d'autres autorités de réglementation par voie électronique sur demande. 

Les feuilles bleues fournissent aux régulateurs des informations détaillées essentielles sur les transactions sur titres, y compris la sécurité, la date de transaction, le prix, la quantité d'actions, le nom du client et s'il s'agit d'un achat, d'une vente ou d'une vente à découvert. Ces informations sont essentielles à la capacité des régulateurs à s’acquitter de leurs mandats d’application et de réglementation, souligne la FINRA.  

«Des informations incomplètes et inexactes sur la feuille bleue en réponse à une demande réglementaire compromettent notre capacité à identifier les personnes impliquées dans des stratagèmes de délits d'initiés, les manipulations de marché et d'autres activités frauduleuses, ce qui interfère finalement avec notre capacité à protéger les investisseurs », a déclaré Jessica Hopper, vice-présidente exécutive. et chef de l'application des lois de la FINRA.«Les entreprises doivent investir les ressources nécessaires pour garantir qu'elles fournissent des données complètes et précises sur la feuille bleue chaque fois que cela est demandé ».  

 La FINRA a constaté que de 2012 à 2019, SGAS et Newedge USA, LLC (une société qui a fusionné avec SGAS en janvier 2015) ont soumis ensemble à la FINRA environ 8400 feuilles bleues contenant des informations inexactes sur environ 4,2 millions de transactions sur actions et options. 

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Date de publication: 8 juil. 2020
Auteur: DB
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L'Autorité bancaire européenne (EBA) a publié un rapport, qui fournit des clarifications sur l'application du cadre prudentiel qui ont été soulevées à la suite des pandémies COVID-19. Ce rapport fait partie du suivi plus large de l'EBA de la mise en œuvre des politiques COVID-19 ainsi que de l'application des politiques existantes dans ces circonstances exceptionnelles.  

L'EBA a déjà pris un nombre important de mesures visant à fournir un allégement opérationnel aux institutions dans le cadre prudentiel actuel. Il s'agit notamment de la publication, le 2 avril 2020, de lignes directrices sur les moratoires législatifs et non législatifs sur le remboursement des prêts, qui encourageaient les institutions à accorder des congés de paiement aux clients.  

Cependant, un nombre important de questions ont été portées à l'attention de l'ABE, à la fois dans le cadre des lignes directrices sur les moratoires de paiement, mais aussi plus largement en ce qui concerne le cadre prudentiel. Le rapport clarifie la mise en œuvre des lignes directrices en abordant un certain nombre de questions d'interprétation et présente un aperçu des moratoires généraux sur les paiements en vigueur dans l'UE sur la base des notifications envoyées à l'EBA.  

En outre, le rapport comprend également des considérations sur les problèmes liés au COVID-19, qui peuvent survenir lors de l'application du cadre des risques opérationnels. Le rapport définit des critères communs qui visent à clarifier les attentes prudentielles et réglementaires concernant le traitement des pertes de risque opérationnel COVID-19 dans les calculs des exigences de fonds propres. Le rapport encourage également les établissements de crédit à collecter des informations sur les pertes de données, même lorsque celles-ci ne devraient pas faire partie de la fixation des exigences de fonds propres. 

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Date de publication: 8 juil. 2020
Auteur: DB
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En complément du prêt garanti par l’Etat (PGE), Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances, a mis en place un dispositif d’avances remboursables et de prêts à taux bonifiés, pour soutenir la trésorerie des entreprises fragilisées par la crise de la COVID-19. Les modalités d’application de ce nouvel outil géré par la Direction générale des Entreprises (DGE) au sein du ministère de l’Economie et des Finances et les taux applicables aux financements octroyés ont été récemment précisés, note Bercy.  

Ce dispositif vise à soutenir les entreprises fragilisées par la crise sanitaire du COVID-19, via des avances remboursables ou prêts à taux bonifiés, venant compléter les outils existants en ayant vocation à leur rester subsidiaires. Les entreprises stratégiques de 50 à 250 salariés constituent la cible privilégiée de ce dispositif discrétionnaire. 

 L’objectif est de soutenir des entreprises qui présentent de réelles perspectives de redressement, en tenant compte de leur positionnement économique et industriel, en particulier leur savoir-faire reconnu et à préserver, leur position critique dans une chaîne de valeur ainsi que leur importance au sein du bassin d’emploi local. 

Les entreprises de tous les territoires sont invitées à déposer leurs demandes auprès des comités départementaux d’examen des problèmes de financement des entreprises (CODEFI). Elles peuvent s’appuyer dans leurs démarches sur le réseau des Commissaires aux Restructurations et à la Prévention des difficultés des entreprises (CRP) animé par la Direction générale des Entreprises, qui les accompagne dans la gestion de cette situation exceptionnelle, précise Bercy. 

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